Высокая ключевая ставка заметно усилила конкуренцию за частный капитал. На этом фоне депозиты и облигации стали для инвестора очевидной альтернативой недвижимости. Однако в сегменте industrial логика вложений по-прежнему определяется не только доходностью финансовых инструментов, но и динамикой себестоимости строительства, дефицитом качественного предложения и способностью объекта сохранять или наращивать стоимость.
Главный фактор, который продолжает поддерживать рынок, связан с инфляцией затрат. Удорожание рабочей силы, логистики, сырья, налоговой нагрузки и стоимости заемных средств напрямую отражается на девелоперской экономике. В такой среде себестоимость нового industrial-продукта растет, а вместе с ней повышается и ценовой порог для новых проектов.
Главный фактор, который продолжает поддерживать рынок, связан с инфляцией затрат. Удорожание рабочей силы, логистики, сырья, налоговой нагрузки и стоимости заемных средств напрямую отражается на девелоперской экономике. В такой среде себестоимость нового industrial-продукта растет, а вместе с ней повышается и ценовой порог для новых проектов.
Это создает для сегмента особую инвестиционную логику. Пока финансовые инструменты предлагают высокую номинальную доходность, industrial-актив сохраняет ценность как объект, стоимость которого может пересматриваться вслед за ростом издержек и ограниченным объемом качественного предложения. Иными словами, часть интереса к сегменту связана не только с денежным потоком, но и с потенциальной переоценкой самого актива.
Показательно, что ценовые ориентиры в сегменте меняются достаточно быстро. Ранее уровень 70 тыс. руб. за кв. м воспринимался рынком как завышенный, тогда как сегодня на рынке уже присутствуют готовые объекты с ценой 200-250 тыс. руб. за кв. м. Такая динамика указывает на переоценку light industrial-продукта как класса актива, особенно в тех локациях, где сформирован спрос и уже сложилась качественная среда.
Показательно, что ценовые ориентиры в сегменте меняются достаточно быстро. Ранее уровень 70 тыс. руб. за кв. м воспринимался рынком как завышенный, тогда как сегодня на рынке уже присутствуют готовые объекты с ценой 200-250 тыс. руб. за кв. м. Такая динамика указывает на переоценку light industrial-продукта как класса актива, особенно в тех локациях, где сформирован спрос и уже сложилась качественная среда.
Цена в industrial определяется не только расстоянием до города, но и качеством объекта, архитектурой, удобством использования и характеристиками площадки.
На этом фоне высокая ставка ЦБ не отменяет интерес к лайт индастриал, а лишь делает инвестиционный выбор более избирательным. Для рынка это означает, что капитал все чаще будет идти не в любой объект, а в проекты с понятной экономикой, ограниченным конкурентным предложением и потенциалом роста стоимости по мере реализации. Именно такие активы и формируют новую логику оценки в сегменте.
На этом фоне высокая ставка ЦБ не отменяет интерес к лайт индастриал, а лишь делает инвестиционный выбор более избирательным. Для рынка это означает, что капитал все чаще будет идти не в любой объект, а в проекты с понятной экономикой, ограниченным конкурентным предложением и потенциалом роста стоимости по мере реализации. Именно такие активы и формируют новую логику оценки в сегменте.
